Handelssysteme - das multilaterale

Beim Handelssystem im Zusammenhang mit Aktien handelt es sich generell um ein verzweigtes und häufig auch individuell entwickeltes Muster von Anweisungen und Bedingungen, die im Handel mit Wertpapieren befolgt werden. In diesem Zusammenhang sind zahlreiche Handelssysteme anzutreffen. Besonders unerfahrene Trader sind sehr gut beraten, sich auf erfolgreiche und professionell unterstützte Handelssysteme zu stützen, wenn die Entscheidung für An- oder Verkauf von Aktien ansteht.

Eine Besonderheit im Bereich der Handelssysteme stellt das so genannte multilaterale Handelssystem dar. Der Begriff stammt aus dem englischen Sprachraum und bezeichnet ein Handelssystem, das von einem professionellen Betreiber, also einer Marktbetreiber, einer Wertpapierfirma oder auch einem Finanzdienstleister eingerichtet ist. Das multilaterale Handelssystem agiert als börsenähnliches Netzwerk und verfolgt dabei das konkrete Ziel, möglich viele Anbieter und Nachfrager innerhalb des Finanzmarktes nach strukturierten Regeln auf einer Basis zusammenzubringen.

Hintergründe für das multilaterale Handelssystem liegen in den Vorgaben der Europäischen Union, die eine Offenlegungspflicht für die Dienstleister dieser Bereiche vorschreibt. Das multilaterale Handelssystem stellt sich als Handelsplattform dar, die börsenähnlich agiert. Dabei arbeitet dieses Handelssystem in der Regel auf Internetbasis. Das multilaterale Handelssystem muss sich dabei den geregelten Märkten trotzdem weitgehend anpassen und so sind hier gleiche Anforderungen an Handelsteilnehmer, Preisermittlung sowie Geschäftsabwicklung, gezielte Kontrollverfahren und auch Transparenz von Vor- und Nachhandel gegeben.

Das multilaterale Handelssystem unterscheidet sich im geregelten Markt lediglich dadurch, dass hier die Anforderungen an die Emittenten, die Finanzinstrumente und auch die Zulassungspflichten nicht anfallen. So können damit beispielsweise verschiedene Finanzinstitute im Rahmen des multilateralen Handelssystems eine gemeinsame Plattform betreiben, an der ein Handel mit Wertpapieren erfolgt. Die Abwicklung der Wertpapiergeschäfte mit Kunden kann damit auch intern erfolgen, was innerhalb des geregelten Marktes nicht zulässig ist. Die erste in Deutschland nach dem Muster des multilateralen Handelssystems betriebene Plattform wird in Berlin gehalten. Hierbei handelt es sich um die Plattform namens Tradegate. Großbanken betreiben hingegen die Handelsplattform Turquoise als multilaterales Handelssystem. Beide Plattformen können an ernst zu nehmende Wettbewerber für die etablierten Börsen betrachtet werden. Den Gegensatz zum multilateralen Handelssystem stellt das bilaterale Handelssystem, das immer den gleichen Anbieter beim Kauf oder Verkauf gegenüberstellt.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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